文：长辉盛世风控部 武卓炜
过年之前我们介绍了一些投资回报目标的概念，相信大家在过年前后已经开始了新的一年的资产规划，接下来我们就为大家介绍一些关于投资风险目标的概念。
风险类型
首先，我们需要明白风险到底是什么？简单点说，风险就是达不成投资目标的概率或者失望的可能性。风险包括多种形式，比如：市场风险（股票收益为负），信用风险（公司债券违约），流动性风险（现金资产准备不足无法偿还贷款）等多种类型。投资者必须对可能发生的风险类型有基本的认知。
投资回报目标
风险也与投资回报目标有所关联。当回报目标是绝对收益目标时，过高的通货膨胀就会导致真实收益的降低，也就是绝对风险；当回报目标是相对收益目标时，即便跑赢了业绩基准也很可能出现负的绝对收益，也就是相对风险。因此，投资者在设置目标时，必须充分考虑实际情况，结合期望回报和风险水平，而非单一的考虑某一因素。
风险容忍度
除了关注市场、产品的风险之外，投资者还应关注自己的风险容忍度。风险容忍度是用来衡量投资者接受风险的意愿及风险承受能力。其中，意愿比较主观，涉及到投资者的个性、经历、认知能力等因素。例如：一位冒险家可以承受较高的风险，一位没有经历过熊市的投资者愿意承受更高的风险。但是人们对不同事物的风险意愿可能会出现差别。例如一位雇员在选择职业中会承受较低的风险，但由于有固定的收入来源，反而会在投资中承受更高的风险；而一位创业者承受了较高的职业风险，但对个人财务却只有很低的风险容忍度。
因此可以看出，评估自己接受风险的意愿必须考虑全面。
而风险承受能力是对投资者能承受多大风险的评估。一般来说，投资期限越长，风险承受能力越高，因为时间越长，回本的机会越大。但就像意愿一样，风险承受能力也不能考虑单一因素。例如：年轻人的投资期限高达数十年，但由于资产规模较小，可能只有较低的风险承受能力。
后悔风险
还有一种很有意思的风险，叫做后悔风险，意思是由于某项投资不尽如人意而对当初的投资决策产生后会情绪。在小编看来，A股遍地都充满了后悔风险。为什么我卖晚/早了，为什么我买晚/早了？这样的问题不知道有多少人每天都在思考。我们需要了解的是，投资万万不可马后炮，作出的决策都是基于当时的情况和信息，而事后也应该进行合理的评估，吸取经验教训，为将来的投资积累经验，尽可能的控制后悔这种不良情绪。
风险衡量指标
那么风险的衡量有哪些指标呢？这里简单介绍两个指标。第一个是波动率，波动率就是收益的标准差，也就是衡量收益相对于其平均值分散程度的指标，如果平均收益就是期望收益，标准差可以衡量超出期望值或低于期望值的概率。（具体的计算过程就不在此赘述，大家可以复习一下初中数学教材）。
我们希望投资者更加关注投资标的的长期波动率，因为其更具有参考价值。发达国家股票资产大约在15%，而新兴国家股票资产一般在25%。另一个指标是跟踪误差，主要用来衡量投资组合跟踪业绩基准的紧密程度。跟踪误差其实是投资组合业绩偏离比较基准的波动率。如果跟踪误差为0，则说明其完美跟踪业绩比较基准，但几乎不可能实现，另外，存在一定的跟踪误差才有机会获取超额收益。一般这一指标主要用于指数基金或ETF。
资产配置组合
面临如此多的客观市场的风险和主观的风险容忍度，我们应该如何跳进投资这个大坑呢？最好的办法，金融界唯一免费的午餐——资产配置告诉我们，应该考虑不同资产的相关性的基础上，进行投资组合的配置，并根据短期市场行情调整资产配置比例及风险水平。通俗来说，将资金分配在相关性较弱的不同资产类别中，实现“东方不亮西方亮”的效果。
风险目标的相关知识就介绍这么多了。下一次，我们会跟大家分享一些在投资理财前所需要避免的一些非理性行为，以实现更严格的纪律操作，赚取更高的收益。
CHSS资产配置课堂：如何设定投资回报目标？
本文来自作者[单莉娜]投稿，不代表汉港号立场，如若转载，请注明出处：https://shcomm.cn/zhishi/202501-49262.html
评论列表（4条）
我是汉港号的签约作者“单莉娜”！
希望本篇文章《包含长期投资组合的调整与维护的词条》能对你有所帮助！
本站[汉港号]内容主要涵盖：百科大全,生活小常识,经验分享,热点知识
本文概览： 文：长辉盛世风控部 武卓炜 过年之前我们介绍了一些投资回报目标的概念，相信大家在过年前后已经开始了新的一年的资产规划，接下来我们就为大家介绍一些关于投资风险目标的概...